下午14时召开2022年第94次上市委员会审议会议，届时将审议湖南华曙高科技股份有限公司（简称“
据悉，华曙高科本次IPO公开发行股份总数不超过4143.23万股，占发行后总股本比例不低于10%，计划融资金额6.64亿元。这次募集资金用于项目及拟投入的募资金额为：增材制造设备扩产项目，募集资金投资金额约3.29亿元；研发总部及产业化应用中心项目，募集资金投资金额约2.84亿元；增材制造技术创新（上海）研究院建设项目，募集资金投资金额5,069.63万元。
据招股书，华曙高科十余年来专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属(SLM)增材制造设备和高分子(SLS)增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务。
3D打印企业集中在美国、德国及中国。2021年有39家公司的工业3D打印系统销量超过了100套。266个系统制造商分布在世界各地，美国制造商数量59家排名第一；德国制造商数量38家排名第二；中国制造商数量37家排名第三。
从公司的前五大客户中，无锡产业发展集团有限公司为重要一员，其通过私募基金聚丰增材及云晖三期，于2021年12月投资公司，合计间接持有公司423.70万股股份，持股票比例为1.14%。销售额从2019年的647.21万元，增长至2021年的4,714.30万元。2020年度较2019年采购额直接增长了716.85%。2020年和2021年其应收账款余额分别为772.22万元和1,858.54万元，占比分别为11.93%和14.88%。
前五大客户之一湖南华翔医疗科技有限公司，2019年为第三大客户，采购额为691.72万元，占比4.46%。其系湖南华锐科技集团股份有限公司持股100%，侯银华之子侯凯担任执行董事、法定代表人。而湖南华锐科技集团股份有限公司系侯银华持股51%，并担任董事长；侯四华之子侯宇持股9%，并担任董事的公司。侯银华曾任公司董事持有公司4,610.09万股，占比12.37%，2022年1月19日才辞职。
从报告期各期末的应收账款余额来看，华翔医疗常年保持高位，报告期各期末分别为1,017.77万元、797.19万元和956.01万元，占比分别为19.30%、12.31%和7.66%。而关联方销售额披露里显示，报告期公司与华翔医疗销售商品额度分别为691.72万元、470.11万元和 144.06万元，报告期合计仅1305.89万元。华翔医疗的采购额不断走低，而应收账款高位，其2019年的大额采购，是否为满足华曙高科2019年纯利润是正而存在。
招股书显示公司于2022年4月因合同纠纷起诉北京联合科电科技有限公司，诉讼请求包括要求对方支付货款913.8万元及违约金等。截至招股说明书签署日，该案件尚未开庭。不过裁判文书网显示，2022年8月2日华曙高科撤诉被允。
报告期内，公司3D打印设备所需主要零部件包括振镜、激光器、花键、减速机、伺服电机等；公司同时对外采购部分金属粉末用于研发及配套设备对外销售。其中增材制造所使用的核心硬件包括振镜和激光器等。目前，该等核心硬件多数采购自美国、德国等，存在依赖进口的情况，但随着国产振镜和激光器的研制成功及性能提升，目前已实现部分进口替代。若该等元器件被限制销售，则会影响供应链稳定性，进而影响企业正常经营。此外原材料价格波动对公司盈利会产生一定影响，不排除未来发生因原材料价格持续上涨导致毛利率下降所带来的经营风险。
长沙金宁机电设备成套有限公司为公司的外协件加工商，报告期公司向其采购412.71万元、836.08万元和1,011.68万元，金宁机电成立于1995年，报告期参保人数分别为6人、6人和5人。2016年曾进入湖南省环保违规建设项目清理明细表。
3D打印原材料目前主要可分为金属材料、无机非金属材料、有机高分子材料以及生物材料等几类。SLS工艺技术目前使用最广泛的为PA粉末类材料，主要的SLS设备生产商提供的粉末材料系基于赢创的尼龙12粉末二次开发。公司的粉末材料平均单价不断起低，分别为299.4元/KG、275.00元/KG和241.41元/KG。
报告期内，公司设备产能主要受场地及生产周期的限制，公司3D打印设备产能利用率较高，但产销率有所起伏下降。
选择性激光烧结设备及材料生产线年正式投产，因对环评验收有关规定法律法规理解不到位，华曙高科于2021年6月方完成该建设项目竣工环境保护自主验收。未及时完成环保竣工验收的行为不会导致公司被责令停止生产、或被责令关闭，不会对公司的持续经营造成重大不利影响。
招股书显示，华曙高科已开发20余款设备，并配套40余款专用材料及工艺，逐步应用于航空航天、汽车、医疗、模具等领域。
华曙高科在财务风险中提及，报告期内公司3D打印设备及辅机配件毛利率分别是59.46%、57.88%、56.37%，呈现略微下降趋势。未来若公司不能持续研发创新推出满足市场需求的新产品、开发新客户、加强成本管理，公司新型号产品销售没有到达预期，将导致公司3D打印设备毛利率水平下降的风险。
值得注意的是，华曙高科报告期存在多项与主要客户设备销售合同签订时间，晚于设备发货时间的情形。
比如客户B在2021年10月合同对应的产品，于2021年4月即开始发货；中国钢研科技集团有限公司签订于2021年8月的设备合同，发货时间亦早于合同签订时间。
华曙高科方面表示，上述情形的客户均为大型国有企业，其内部合同审批流程较长，但有提前发货的需求，公司经综合评估客户信用风险、付款能力及未来合作情况后按照每个客户需求提前发货，并且此前未因此发生过纠纷。
另外报告期内，华曙高科多家计算机显示终端相关设备验收时间均在2020年12月下旬。并且其中有一项订单中的一款设备，于2020年12月23日发货，2020年12月30日即完成验收，验收周期仅为一周；同时在12月底验收的两份订单，验收周期分别为2个月、7个月，有着非常明显差异性。上交所要求说明确认收入时点是否准确。
华曙高科方面表示，上述一周即完成验收的订单对应设备为公司上市时间比较久的成熟产品，且设备使用方为民营客户，因此验收周期较短；其他订单因产品属于新型设备、客户内部验收流程相对较复杂，验收周期相对较长，“客户付款进度与合同约定、设备验收进度基本匹配”。截至2022年8月末，公司在手订单6.10亿元。
